降息预期落空！解读9月LPR报价维持不变：何解、何为、何去？
9 月 LPR 报价出炉，1 年期和 5 年期利率均维持不变m。看到很多“大V”认为LPR不变是正常的、是合理的.....我想说“你们认真的吗？”现在市场什么情况？都没有数吗？还替银行操心，担心银行赚钱没够？上个月，央行MLF降低15个bp，但五年期lpr没有降低。这意味着央行降低MLF是维护银行净息差，实体经济没有得到实惠。虽然倒逼出降低存量房贷利率，但请注意：现在存量房贷要到25号才下降，但存款利率已经提前一个月下降了。然后银行含泪赚几百亿后，现在说“压力大“，这个lpr“再容我缓缓”！然后一堆大v还表示“您再歇会，要不要喝水，矿泉水还是茶水。“”要不要安排暖床的？“事实上，只有降息把LPR这15个点补上。才是眼下唯一能让资金流入老百姓兜里的举措。另外，地方无意上杠杆，居民还主动降杠杆，m2两位数增长的背景下，大量资金躺在在银行，无法流出到消费和投资的时候，你给我讲“容我再缓缓”？然后无数人认可，这很让我心慌。这充分说明：老百姓兜里还有钱，市场还有较大空间......一些分析人士很“暖心”的指出，银行的净息差（即银行从贷款和存款之间的利差中获得的利润）目前处于历史最低水平，为了保证银行稳定性——lpr不降低是正确的。但各位想过这么一个问题没？市场间是有联动的，尤其对我们眼下的形势而言：降息宜早不宜迟，宜大火爆炒，不宜小火慢炖。原因如下：1.外围通胀又起来了，这对应着需求减少，如果中美利差还维持不变，那么意味着：我们出口会继续缩量。但请注意，以石油、钢铁、铝、粮食为代表的大宗价格已经开始飙涨，这意味着：输入型通胀虽迟但到！2.这时候我们会发现：工业成本已经起来了，但销量还在缩量，这时候巨大的产能就是压死骆驼的“稻草”。生产卖不出去——亏损。不生产——就业问题、社会面供给怎么办？基本面立马就......怎么选？都不乐观。3.有且只能被动减息，扩大跟美元的利息差，进一步刺激出口，维持工业生产开工率。发现没有？如果现在不降息，那么意味着：我们就需要被动降息，而且是非常被动。不仅会让眼下问题重重的资本市场，面临更沉重的流动性风险，更会让资金加速外流。这样的局面，让我想起一个词：半渡而击。不过被打击的是我们。道理不复杂：美联储今晚将会公布是否会加息，基于我们这次没有降LPR，那么可以预计美联储此时降按下加息的“暂停键”，这意味着：1.美国可以会花更少的成本，继续吸引全球的资本回流。一是美债还处在历史高位，二是通胀数据高烧不退，仍然有加息预期。而我们的工厂仍然在开工，面临成本的增长，大量的产品需要去库存（国内市场并不能完全消化）我们不得不降息去拉外贸。2美国后续有加息的空间，进一步加速资金回流。这时候我们会发现“薪不尽、火不灭“，结果是可以预期。这时候我们会发现，被动，太被动了，这必然导致市场走到了一个“弱预期弱现实”的境地。一堆利好换不来一个反弹的水花，磨底仿佛一场漫长的修行。事实上，眼下最该做的降息、而且是一步到位的降息。为实体注入流动性，进而改善老百姓的收入，进一步扭转资本市场的预期。在市场里消除分歧的最好方法，从来不是教育投资者，不是开空头支票，更不是什么媒体引导......而是打钱、打钱、打钱。用一根根大阳线，不断上涨的踏空焦虑来解决分歧的怀疑。这很难吗？要知道，千年前商鞅搞变法，就做出来一套标准流程：先“徙木立信”，用金砖将人砸服，然后再言出法从，令行禁止。不得不说，为不合理的做法“洗地“，让我觉得——这个市场接下来什么情况都可能发生。对此，我只能说“好运，朋友”。毕竟：
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